Notas adicionales Ejemplos de amp en el valor de tiempo de dinero Crecimiento anualidad Una anualidad creciente, es una corriente de flujos de efectivo por un período fijo de tiempo, t. Donde el flujo de caja inicial, C. Está creciendo (o declinando, es decir, una tasa de crecimiento negativa) a una velocidad g constante. Si el tipo de interés se denota con r, tenemos la siguiente fórmula para el valor actual (precio) de una anualidad en crecimiento: PV C 1 / (rg) - (1 / (rg)) ((1 g) / (1 r T Donde: PV Valor actual de la anualidad creciente C Flujo de efectivo inicial r Tasa de interés g Tasa de crecimiento t de los períodos de tiempo Suponga que acaba de ganar el primer premio en una lotería. La lotería le ofrece dos posibilidades para recibir su premio. La primera posibilidad es recibir un pago de 10.000 al final del año, y luego, durante los próximos 15 años este pago se repetirá, pero crecerá a una tasa de 5. La tasa de interés es 12 durante todo el período . La segunda posibilidad es recibir 100.000 en este momento. ¿Cuál de las dos posibilidades se tomaría Usted quiere comparar el PV de la anualidad creciente con el PV de recibir 100.000 en este momento (que es, obviamente, sólo 100.000). Por lo tanto, aquí están los números: C 10.000 r 0,12 g 0,05 t 16 PV 10.000 (1 / 0.07) - (1 / 0.07) (1.05 / 1.12) 16 91.989,41 100.000, por lo tanto, usted prefiere ser pagado en este momento. Suponga la misma situación que en el Ejemplo I, pero con la diferencia de que ahora puede elegir entre recibir un pago de 10.000 al final del año 1, que luego crecerá a 5 por año y le será pagado por el Próximos 15 años. O bien, puede recibir 85.000 ahora mismo. ¿Qué haría? Sabemos por el Ejemplo I que el valor actual de la anualidad en crecimiento es igual a 91.989,41. Sin embargo, la anualidad comienza solamente al final del año 1, y por lo tanto, necesitamos traer este valor de nuevo un período adicional antes de que podamos compararlo con los 85.000 que recibimos ahora mismo. Por lo tanto: PV 91.989,41 / (1.12) 82.133,40 lt 85.000, por lo que todavía prefieren ser pagados de inmediato. Una perpetuidad creciente es lo mismo que una perpetuidad regular (C / r), pero como vimos anteriormente, el flujo de caja está creciendo (o declinando) cada año. Una perpetuidad no tiene límite para el número de flujos de efectivo, que irá indefinidamente. La perpetuidad creciente es de esa manera lo mismo que una anualidad creciente con una t muy grande. PV C / (rg), donde: PV Valor actual de la perpetuidad creciente C Flujo de efectivo inicial r Tasa de interés g Tasa de crecimiento ¿Qué estaría dispuesto a pagar (dado que podría vivir para siempre, y por lo tanto podría recibir todos los flujos de efectivo) Por una acción preferente de acciones en la Universidad de Pittsburgh, que le promete pagar un dividendo en efectivo a usted al final del año de 25, que aumentará cada año por 1, para siempre. La tasa de interés se fija en 4,75. PV 25 / (0.0475 - 0.01) 666.67 ¿Qué estaría dispuesto a pagar si la cuota de acciones pagó sus primeras 25 ahora mismo y todo lo demás es el mismo PV (25 1.01) / (0.0475 - 0.01) 25 673.33 25 698.33 Perpetuidad Perpetuidad Una Perpetuidad es simplemente un flujo de pagos iguales que continúa indefinidamente. A veces una Perpetuidad se conoce como una anualidad perpetua. Un inversionista compra una Perpetuidad ya cambio recibe una corriente de pagos iguales que nunca termina. El principal inicial nunca se devuelve al inversor. Dado que la Perpetuidad devuelve un pago fijo, los pagos en el futuro tienen un valor presente más bajo cuanto más lejos se producen. Esto significa que el valor presente de los pagos futuros llegará eventualmente a cero. De hecho, esto simplifica el cálculo del valor actual de una Perpetuidad, ya que el valor actual es simplemente igual al pago regular dividido por la tasa de descuento. Esto significa que el único factor que afectará el precio de mercado de una Perpetuidad una vez que se ha emitido es la tasa de descuento requerida por el mercado. En el mundo inversor real, hay pocas perpetuidades reales. Las acciones preferidas son similares, ya que prometen un pago fijo de dividendos, y que el precio de estas acciones preferidas se determina por la misma fórmula que una Perpetuidad. La diferencia es que una acción preferida puede tener su pago detenido en algunos casos, o podría perder valor si la empresa falla. Aunque el pensamiento de un flujo perpetuo de pagos de ingresos puede parecer atractivo para un inversor de bajo riesgo, hay que recordar que la inflación tendrá un gran efecto sobre el valor de este tipo de inversión durante un largo tiempo. Puesto que una perpetuidad por definición paga hacia fuera para siempre, la inflación erosionará el poder de compra de este pago de interés y el precio de compra no crecerá con otros activos que aprecian con el tiempo. Esta es la razón por la cual los inversores necesitan incluir algún elemento de crecimiento del capital en su estrategia de inversión a largo plazo. Sin un cierto aprecio en el principal, el poder adquisitivo de los inversionistas se reducirá con el tiempo, ya que los pagos de renta fija no tienen el poder adquisitivo que una vez tuvieron. Incluso las acciones preferidas son a menudo recomprados por la empresa en algún momento, rara vez se dejan en el mercado perpetuamente. Otras inversiones incluirán alguna apreciación del capital como parte de su atractivo. Típicamente estos incluirán acciones comunes de compañías públicas, y activos de bienes raíces. Ambos activos se espera que generen algunos ingresos, que crecerán con la inflación. Además, el valor de estos activos crecerá a medida que sus flujos de ingresos crecen. Los modelos de inversión inmobiliaria y las fórmulas de valoración de acciones permitirán que esta tasa de crecimiento afecte al valor actual del activo. Perpetuidad Tiempo real después de las horas Noticias previas al mercado Resumen de cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, Se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado Y los datos que has llegado a esperar de nosotros.
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